地区差异 (一) 为什么硅谷有那么多成功的收购兼并，而中国却很少？

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2006/11/06

其实这是个很大的话题，我也没有这方面的经验，我对硅谷的人和事除了从媒体上了解和几次短暂的访问，并没有深入的理解，但我还是想试着分析一下。如果有高人来继续发挥或者拍砖，正好也是学习和讨论的机会。

这个周末重读了一本老书<<地区优势: 硅谷和128地区的文化与竞争>>, 又译为<<硅谷优势>>(英文版在这里), 结合上月赴美旅行中的见闻, 略有一些思考和认识, 拿出来和大家分享一下. 由于涉及的东西较多, 所以计划写成一个系列.

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Google最近收购了Youtube, 然后是Jotspot, 而大家耳熟能详的几家web 2.0的代表公司：flickr, del.icio.us, upcoming.org等早已被yahoo收入旗下。前些时候看到有篇blog文章叫做“Not bubble 2.0 yet” , 其中罗列了最近两年内发生在美国的web 2.0兼并的案例，数字和事实让这片文章的作者坦承他自己在一年前在blog上怀疑有泡沫的迹象发生的看法并没有成为事实。

Not Bubble 2.0 Yet的原因是有大量的收购和兼并在支撑着, 的确, 在美国的高科技创新企业, 除了大部分消失了, 少部分成为高盈利的私人企业或者IPO了, 还有相当一部分商业的成功者是把公司卖给了更大的玩家. 卖了公司的创业者或者退休了, 更多继续创业开始新的冒险游戏.

然而, 在今天的中国, VC, IPO的词汇也是不绝于耳, 但成功的M&A却少之又少. 为什么不? 因为中国的M&A失败的很多, 一个典型的例子是ebay收购了eachnet, 结果被新生的taobao打败. Yahoo收购了3721, 从此和流氓沾上了边, 市场份额萎缩不说, 现在还陷入在和3721的人打官司中. 除了SP行业有一些听上去不错的收购,其实那大抵是为了买牌照, 买收入用的.

更多的声音, 是来自于大公司对创新的不屑, 对创新企业的漠视, 因为只要你有好的, 他们就组织一批更强的人马来"学习"从而消灭了后起之秀. 当年打着创新旗号起来的网易,QQ的领导们都曾经在不同的场合公开表态他们对创新的轻视-- "web 2.0那点东西, 他们可以随时复制". 而曾经是天才的创新程序员出生的互联网和软件老将王志东, 历经风风雨雨后, 也公开鼓励大家"抄袭".

这种现状不由得让人觉得有些遗憾, 从资本的角度来说, 资本少了一个非常重要的退出途径, 这对投资来说不能不说是一个打击 --- 毕竟大部分公司是不能IPO的, 但不能IPO的企业未必就不是成功的企业; 而从创业团队角度来说, 除了缺少了收获的途径, 还面临了更加恶劣的生存挑战 -- 你好不容易生存了下来, 结果就被更强大的对手抄袭了.

为什么会发生这样的情况呢? 带着这样的问题, 我在美国期间的时候请教了一些创业公司的创业者, 一些在大公司任职甚至就直接促成了一些收购案的人士, 以及一些"局外人". 虽然没有能得出明确的结论, 但还是有不少"发现".

明天在下一篇中详细谈谈我发现的这些区别.